政策渐成体系 三主线投资2014环保股

2010年10月，《国务院关于加强培育和发展战略性新兴产业的决定》，提出将节能环保、新一代信息技术、生物产业、装备制造、新能源、新材料等七大产业作为战略性新兴产业，而节能环保排在*。
2011-2012年行业规划及细分领域政策密集出台。环保行业包括水处理、固废、大气污染防治、土壤修复等多个领域的“十二五”规划出台，提出了明确的治理目标、投资方案甚至技术路径，国家关于节能环保的发展框架体系初步建立。
2013年定位支柱产业，生态文明建设提升行业空间。面对日趋强化的资源环境约束，政策愈发重视环境保护。2013年11月，《中共中央关于全面深化改革的若干重大问题的决定》提出加快建立生态文明，健全国土空间开发，资源节约利用、生态环境保护的体制机制，为环保行业发展打开了新的空间。
2014年预计环保政策将重在顶层设计。三中全会发布的《决定》明确了“用制度保护生态环境”的总体方向，预计2014年的政策将更加注重顶层设计，重在理顺环保行业发展中的体制机制问题，利好行业的长远发展。2014年，除了对环保部牵头制定的土壤环境保护和综合治理计划、清洁水行动计划、农村环保治理等细分行业的政策出台预期较为强烈之外，我们理解，完善*考核评价体系、环保法制化及环境税的推出更显重要，对环保产业的影响也将更为深远和巨大。
从2013年来看，环保板块在大部分时间内都保持了较高的超额收益。板块涨幅较大主要集中在三个时间段：2013年2-3月份，全国多个地方爆发雾霾天气，公众关注度极度提升，同时两会召开，市场预期环保将是会议讨论的热点之一，突发性事件成为板块良好表现的催化剂；第二个阶段是2013年5-6月份，国务院部署大气治理“国十条”，市场预期《大气治理行动计划》即将出台，政策出台成为板块表现的催化剂；第三个阶段是2013年9-10月份，多家环保公司发布三季度业绩预告，良好的业绩刺激板块取得较好的市场表现。突发性事件、政策刺激及业绩出色分别成为2013年环保板块三次获取超额收益的主要原因。